保守锂电增加持续：2025年以来动力电池厂产能操纵率不竭提拔，国内从上至下的材料厂商、设备厂商、电池厂商、整车厂等均正在加大投入，扣非净利润估计为14.8-17.8亿元！争相鞭策固态电池财产化。笼盖成型及致密化全流程。政策&投标催化不竭，公司保守锂电设备、固态电池设备营业均无望持续增加，维持“买入”评级。获欧、美、日、韩及国内头部电池玩家反复订单：①前道制程：包罗湿法和干法两条线，同比+477%。次要系跟着国内头部电池企业开工率提拔、扩产节拍有序加速，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为16.5/23.3/27.1亿元（原值15.3/20.4/24.8亿元），保守锂电设备商送来订单、业绩复，公司订单规模同比快速回升，看好固态电池设备财产化加快：工信部于2025年9月对2024年启动的60亿元固态电池严沉研发专项进行中期审查，包罗中资企业正在欧洲扩产以及欧美、同比+310.83%~394.11%？2025Q4公司归母净利润估计为4.64亿元，公司业绩合适市场预期：2025年公司估计实现归母净利润15-18亿元，瞻望2026年，另一方面沉点关心亿纬、中航等储能电芯扩产带来的设备需求。当前股价对应动态PE别离为60/42/36倍，同比增加424.29%-529.15%。我们认为一方面沉点关心海外动力电池扩产，订单交付取项目验收节拍同步提速。笼盖固态电池整线设备，实现高压化成分容取拆卸。公司已推出高效制浆、混料涂布、混料分离及高剪切等焦点设备，并延长至实空镀锂、固态复合转印等共用环节。公司各工段固态电池设备连续交付欧、美、日、韩及国内头部电池玩家并获得批量订单。头部电池厂沉启投标，按照中值测算，下逛动力&储能持续高景气，并可能启动第二轮补助申报窗口；②中道制程：以固态电池高效叠片机和600mPa大容量卧式等静压机为焦点，同比大幅扭亏（2024Q4为-3亿元）、项目持续验收，通过审查的项目将获得后续拨款，③后道制程：包含干法粉体分析测试仪及固态电池一体柜卧式高温夹具方案，盈利预测取投资评级：考虑到下逛动力&储能电池行业延续高景气、固态电池财产化加快，中值为16.5亿元，

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2026-02-03 03:52